Направление по основным рыночным индикаторам

  • S&P 500
  • Котировки SPX500USD от TradingView
  • Индекс S&P 500 за прошедшую неделю показал снижение (-2,0%) и закрыл неделю на отметке 5505 пунктов. Таким образом, он начал коррекцию вниз, которая, на наш взгляд, имеет все шансы продолжиться. В пользу этого говорит как техническая перекупленность, так и исторически слабый сезон для рынка акций. Во время коррекции индекс может упасть до уровней поддержки в районе 5200 или 5000п.

    Между тем, фундаментальная картина по акциям на прошлой неделе получилась смешанной.

    Так, США опубликовали проинфляционные отчеты по розничным продажам и производству в июне, хотя еженедельный отчет по заявкам за пособиями по безработице вернулся на путь ухудшения.

    В то же время статорганы за пределами США выпускали в целом благоприятные, с инфляционной точки зрения, данные. В частности, Канада и Великобритания выпустили хорошие отчеты по инфляции за июнь.

    Наконец, Китай и Япония, от которых ждут сильных экономических цифр, публикует их слабыми.

    Что касается геополитической ситуации в мире, она остается привычно напряженной от Украины и Палестины до самих США. В воскресенье Джо Байден объявил, что снимает себя с президентской гонки, уступив давлению своих сторонников. В добавок к этому, в пятницу произошел глобальный сбой в Windows из-за ПО CrowdStrike.

    Стартовавшая неделя обещает быть интересной на статистику. В частности, в США выйдут данные по ВВП во 2-м квартале, личным финансам домохозяйств в июне, сентименту в потребительской среде.

    Вне США ожидаются заседания Банка Канады и ЦБР, индексы PMI, отчет по инфляции Японии, другая статистика.
  • Золото
  • Котировки GC1! от TradingView
  • За прошедшую неделю золото показало падение (-0,9%), в итоге завершив неделю на отметке 2399 долларов США за унцию. Золото пыталось пробить верхнюю границу «боковика» 2300-2450 долл, но пока безуспешно. Но мы не исключаем, что может быть повторная попытка. Соответственно, дальнейшая динамика по нему зависит от того, какую из границ оно пробьет – если верхнюю границу, то нацелится на уровень 2600 долл. Однако в случае пробития уровня 2300 долл, это может кардинально поменять техкартину по золоту.

    Стоит отметить, что у сценария на рост «желтого металла» все-таки более высокий шанс, учитывая его нахождение в д/с бычьем тренде.

    С фундаментальной точки зрения, золото поддерживается в целом мягкой позицией ФРС с заседания от декабря 2023 года, ожиданиями скатывания экономик развитых стран в рецессию, хотя статистика, в частности, по американской экономике пока продолжает выходить местами проинфляционной (не полностью дезинфляционной).

    Кроме того, золото опирается на привычный фактор неспокойной геополитической обстановки в мире от самих США до Украины с Палестиной.
  • Brent
  • Котировки BZ1! от TradingView
  • Нефть Brent закрылась в конце недели на отметке 82,6 долларов США за баррель, показав снижение на 2,8%. Таким образом, нефть продолжила падение, которое началось еще на прошлой неделе. Ближайший уровень поддержки находится на отметке 81 долл.

    Стоит отметить, что по «черному золоту» сохраняется большая неопределенность, что объясняет наш нейтральный прогноз по нему. Возможно, что нефть будет какое-то время торговаться в диапазоне 76-90 долл.

    А фундаментально мы, как и прежде, не исключаем сценарий роста нефтяных котировок с опорой на ослабление ожиданий по ужесточению монетарных политик центральных банков развитых стран и постепенное восстановление экономики Китая. Здесь также нельзя забывать про уже осуществленную и потенциальную поддержку со стороны OPEC+. К сведению, 2 июня картель решил продлить режим сокращенной добычи до конца 3-го квартала, а затем постепенно уйти от него в течение 12 месяцев. Но после того как произошло снижение котировок, картель стал говорить, что может и не перейти к увеличению добычи.
  • Уран
  • Котировки UX1! от TradingView
  • За прошедшую неделю уран немного снизился (-2,4%) и закрылся на отметке 83,9 долларов США. Уран снова приближается к уровню поддержки 83 долл. На наш взгляд, есть довольно большая вероятность, что уран, оттолкнувшись от локального минимума 83 долл, нацелится на уровень сопротивления 93 долл. 

    Стоит отметить, что д/с тренд по нему остается бычьим, и в отдаленной перспективе он может достичь уровней 130-140 долл.

    Нам остается повторить, что уран продолжает рассматриваться как промежуточное звено в мировой стратегии по уходу от углеродной экономики в сторону зеленого будущего. При этом картину усиливают все еще сильная мировая экономика и пока еще высокие цены на нефть.

    Явным препятствием для краткосрочного роста остается технологический процесс длительного строительства атомных станций в мире. Локально же мы видим, что отдельные производители и, в частности, Казатомпром не спешат увеличивать добычу в ответ на рост цен на уран и подстегивают цены к дальнейшему росту за счет участия в инвестиционных сырьевых фондах.
  • USD/RUB
  • Курс USDRUB от TradingView
  • За прошедшую неделю пара USD/RUB показала незначительное снижение (-0,1%) и закрылась на отметке 87,7 рублей. Таким образом, пара уже некоторое время находится в диапазоне 87-93,5 руб. На наш взгляд, доллар может повторно нацелиться на верхнюю границу данного боковика. Ну а в более д/с перспективе, на наш взгляд, более вероятно пробитие уровня 93,5 руб.

    В августе 2023 года наш фундаментальный прогноз по курсу рубля от 15 мая 2022 года был исполнен сначала в одну сторону, то есть на укрепление рубля, а затем и в другую, то есть на ослабление. 18 августа прошлого года мы построили новый прогноз по рублю (и тенге), который продолжает действовать, несмотря на недавние санкции США на Мосбиржу, см. здесь. Если коротко, мы считаем, что без учета геополитики пара USD/RUB останется на какое-то время в диапазоне 90-100.
  • Copyright © Акционерное Общество "First Heartland Jýsan Invest" 2004-2024 • Все права защищены
    Лицензия НБРК №3.2.239/16 от 11.06.2019