Направление по основным рыночным индикаторам

  • S&P 500
  • Котировки SPX500USD от TradingView
  • Индекс S&P 500 за прошедшую неделю показал довольно серьезное падение (-4,3%), прервав свой трехнедельный рост, и закрылся на отметке 5408 пунктов. Таким образом, индекс развернулся вниз, немного не дойдя до своего исторического максимума. 

    Мы ожидаем дальнейшего падения бенчмарка, причины те же самые: исторически слабый сезон для рынка акций (сентябрь-октябрь), переток из биг-техов в small caps, а также предстоящие выборы президента в США, чреватые волатильностью. Вследствие чего индекс может повторно опуститься в зону 5000-5200п и уже после этого окончательно развернуться вверх. 

    Между тем, фундаментальная картина на прошлой неделе характеризовалась появлением по США большего количества смешанных данных, что по идее должно было помочь акциям, но не помогло. 

    Так, производственный и сервисный PMI показали рост, хотя, в частности, производственный остается в отрицательной зоне. В свою очередь, отчет по числу открытых вакансий в июле отразил снижение найма, хотя объем заявок за пособиями по безработице от недели к неделе не увеличивается. 

    Наконец, полный отчет по занятости США продемонстрировал лишь умеренное количество новых рабочих мест в августе, но в то же время снижение уровня безработицы. 

    В то же время за пределами США Банк Канады осуществил третье по счету снижение ключевой ставки! Что касается геополитической ситуации в мире, то она остается сложной, но без эскалаций. 

    Будущая неделя является насыщенной на события. По США ожидаются отчеты по фактической и ожидаемой инфляции, по заявкам за пособиями по безработице. 

    Вне США в поле зрения – заседание ЕЦБ, статистика КНР по торговле, кредитованию, ценам на недвижимость, розничным продажам и производству.
  • Золото
  • Котировки GC1! от TradingView
  • За прошедшую неделю золото снова немного снизилось (-0,1%), в итоге завершив неделю на отметке 2525 долларов США за унцию. На наш взгляд, «желтый металл» может пойти выше и нацелиться на уровень 2600 долл. Хотя краткосрочно не исключаем возможное падение до отметки 2450 долл с последующим разворотом вверх. В целом движение золота хорошо укладывается в наш прогноз, а д/с бычий тренд по-прежнему остается в силе. 

    С фундаментальной точки зрения, золото поддерживается в целом мягкой позицией ФРС с заседания от декабря 2023 года, ожиданиями скатывания экономик развитых стран в рецессию, хотя статистика, в частности, по американской экономике пока продолжает выходить местами проинфляционной (не полностью дезинфляционной). 

    Кроме того, золото опирается на привычный фактор неспокойной геополитической обстановки в мире от самих США до Украины с Палестиной.
  • Brent
  • Котировки BZ1! от TradingView
  • Нефть Brent закрылась в конце недели на отметке 71,1 долларов США за баррель, снизившись на 7,6%. Нефть все же преодолела уровень поддержки 76 долл и опустилась до отметки 70 долл.

    В связи с пробитием уровня 76 долл мы меняем наш прогноз на медвежий, но с пониманием, что нефть достигла важной поддержки на 70 долл, от которой может отскочить вверх. Если же нефть пробьет этот уровень, то может опуститься до поддержки в районе 65 долл.

    А фундаментально мы, как и прежде, не исключаем сценарий роста нефтяных котировок с опорой на ослабление монетарных политик центральных банков развитых стран, постепенное восстановление экономики Китая и поддержку со стороны OPEC+. Так, по результатам заседания мониторингового комитета картеля 1 августа страны-добровольцы подтвердили, что могут отказаться от наращивания добычи с октября в зависимости от ситуации на рынке, а 5 сентября картель объявил на своем сайте об отсрочке увеличения на 2 месяца.
  • Уран
  • Котировки UX1! от TradingView
  • За прошедшую неделю уран слегка повысился в цене (+0,6%) и закрылся на отметке 79,7 долларов США. В последнее время уран демонстрирует слабую динамику с постепенным понижением котировок. Тем не менее, д/с тренд по нему медвежий, а ближайшая цель находится в районе 70 долл.

    Нам остается повторить, что уран продолжает рассматриваться как промежуточное звено в мировой стратегии по уходу от углеродной экономики в сторону зеленого будущего. При этом картину усиливают все еще сильная мировая экономика и высокие цены на нефть. 

    Явным препятствием для краткосрочного роста остается технологический процесс длительного строительства атомных станций в мире. Локально же мы видим, что отдельные производители и, в частности, Казатомпром не спешат увеличивать добычу в ответ на рост цен на уран и подстегивают цены к дальнейшему росту за счет участия в инвестиционных сырьевых фондах.
  • USD/RUB
  • Курс USDRUB от TradingView
  • За прошедшую неделю пара USD/RUB снова показала небольшое снижение (-0,3%) и закрылась на отметке 90,3 рублей. При этом в моменте она тестировала уровень поддержки 87 руб. Остается повторить, что пара по-прежнему находится в диапазоне 87-94 руб и, судя по всему, какое-то время будет торговаться в своем старом боковике. 

    Если говорить о более д/с перспективе с технической точки зрения, то мы ждем ослабления российского рубля. Подтверждением данного прогноза будет служить пробитие уровня сопротивления 94 руб, после чего пара направится в сторону отметок 102-103 руб.

    В августе 2023 года наш фундаментальный прогноз по курсу рубля от 15 мая 2022 года был исполнен сначала в одну сторону, то есть на укрепление рубля, а затем и в другую, то есть на ослабление. 18 августа прошлого года мы построили новый прогноз по рублю (и тенге), который продолжает действовать, несмотря на недавние санкции США на Мосбиржу, см. здесь. Если коротко, мы считаем, что без учета геополитики пара USD/RUB останется на какое-то время в диапазоне 90-100. 
  • Copyright © Акционерное Общество "First Heartland Jýsan Invest" 2004-2024 • Все права защищены
    Лицензия НБРК №3.2.239/16 от 11.06.2019