Направление по основным рыночным индикаторам

  • S&P 500
  • Индекс S&P 500 за прошедшую неделю снова поднялся в цене (+1,5%) и достиг значения 5303 пункта. Это уже четвертая непрерывная неделя роста! Таким образом, бенчмарк преодолел свой прежний исторический максимум и, судя по всему, нацелился на уровень 5500п. Хотя перед этим нельзя полностью исключать возможной повторной коррекции до уровня поддержки в районе 5000п.

    Между тем, фундаментальная картина по акциям продолжает постепенно улучшаться, хотя неявно – какие-то данные выходят благоприятными, какие-то до сих пор складываются проинфляционными.

    Так, большим событием недели стал отчет по ИПЦ США за апрель, показавший снижение базовой инфляции впервые за 6 месяцев.

    Кроме того, на неделе США выпустили дезинфляционные отчеты по розничным продажам и производству.

    Однако Штаты опубликовали не совсем благоприятные отчеты по обращениям домохозяйств за пособиями по безработице и ожидаемой инфляции. При этом Фед стал нарочито ястребиным в своей риторике.

    В то же время статистика по Китаю оставляет желать лучшего. Так, статорган КНР выпустил довольно сильные производственные данные за апрель, но слабые по розничным продажам и ценам на недвижимость.

    Ну и понятно, что геополитическая ситуация в мире остается напряженной, в частности, в Украине и Секторе Газа. Израиль, похоже, не намерен отступать от проведения операции в Рафахе в Газе!

    Стартовавшая неделя является богатой на события. По США ожидаются «минутки» ФРС, ряд полуключевых статданных, выступления членов Феда.

    Вне США инвесторы ждут отчеты по инфляции Канады, Великобритании и Японии, производственные и сервисные индексы PMI, другую статистику.
  • Золото
  • За прошедшую неделю золото снова показало повышение (+1,8%), в итоге завершив неделю на отметке 2417 долларов США за унцию. Таким образом, золото продолжает рост в рамках д/с бычьего тренда, который может продлиться до отметки 2500 долл.

    Однако коррекцию все же нельзя полностью исключать. При этом инструмент может повторно протестировать уровень 2300 долл. 

    С фундаментальной точки зрения, золото поддерживается в целом мягкой позицией ФРС с заседания от декабря 2023 года, ожиданиями скатывания экономик развитых стран в рецессию, хотя статистика, в частности, по американской экономике продолжает выходить смешанной (не полностью дезинфляционной).

    Кроме того, золото опирается на привычный фактор неспокойной геополитической обстановки в мире от самих США до Украины с Палестиной.
  • Brent
  • Нефть Brent закрылась в конце недели на отметке 84 долларов США за баррель, показав рост на 1,4%. Таким образом, нефть отскочила вверх от уровня поддержки 81 долл. Ближайшее сопротивление находится на 85 долл, а поддержка – на 81. Возможен сценарий, при котором «черное золото» будет торговаться внутри данного диапазона какое-то время.

    А фундаментально мы, как и прежде, не исключаем сценарий роста нефтяных котировок с опорой на ослабление ожиданий по ужесточению монетарных политик центральных банков развитых стран и постепенное восстановление экономики Китая. Здесь также нельзя забывать про уже осуществленную и потенциальную поддержку со стороны OPEC+. 
  • Уран
  • За прошедшую неделю уран показал нулевую динамику и остался на той же отметке - 91,3 долларов США. Рост котировок еще возможен, но мы не исключаем, что уран какое-то время будет находиться в коррекции. Ближайший уровень поддержки по урану находится в районе 80 долл.

    Стоит отметить, что д/с тренд по нему остается бычьим, а уровень сопротивления находится на уровне 106 долл. Более д/с цель расположена значительно выше – на 130 долл.

    Нам остается повторить, что уран продолжает рассматриваться как промежуточное звено в мировой стратегии по уходу от углеродной экономики в сторону зеленого будущего. При этом картину усиливают все еще сильная мировая экономика и пока еще высокие цены на нефть.

    Явным препятствием для краткосрочного роста остается технологический процесс длительного строительства атомных станций в мире. Локально же мы видим, что отдельные производители и, в частности, Казатомпром не спешат увеличивать добычу в ответ на рост цен на уран и подстегивают цены к дальнейшему росту за счет участия в инвестиционных сырьевых фондах.
  • USD/RUB
  • За прошедшую неделю пара USD/RUB показала понижение (-1,8%) и закрылась на отметке 91 рублей. Пока что все попытки пары пробить верхнюю границу диапазона 87-93,5 руб заканчиваются неудачей. 

    Дальнейший прогноз по паре зависит от того, какую из границ она пробьет. При этом стоит отметить, что если доллар пробьет верхнюю границу, то это будет сигналом к дальнейшему ослаблению рубля против доллара до уровня 102-103 руб.

    В августе 2023 года наш фундаментальный прогноз по курсу рубля от 15 мая 2022 года был исполнен сначала в одну сторону, то есть на укрепление рубля, а затем и в другую, то есть на ослабление. 18 августа прошлого года мы построили новый прогноз по рублю (и тенге), который продолжает действовать см. здесь. Если коротко, мы считаем, что без учета геополитики пара USD/RUB останется на какое-то время в диапазоне 90-100.
  • Copyright © Акционерное Общество "First Heartland Jýsan Invest" 2004-2024 • Все права защищены
    Лицензия НБРК №3.2.239/16 от 11.06.2019